大资管”时代下，保险资金是一股不容忽视的力量。

    保监会资金运用部副主任韩向荣6月21日在“2013养老金高峰论坛”上表示：“要建立保险资产管理产品的市场，下一步重点拓宽这个领域，重点发展的领域就是另类投资。”

    另类投资主要直接投资于项目，并且缺乏流动性。针对流动性问题，韩向荣表示：“下一步要建立资管产品的登记流程机制，在相关金融资产交易场所登记，解决产品的流通性问题。”

    去年以来，险资新政陆续出台。对于保险投资新政，韩向荣总结：“出台这些政策的指导思想，个人总结体现在放开前端、管住后端，放松管制、加强监管两个方面。”

    保监会在不断推动市场管理公司本身的业务创新、推动保险市场管理的资产化的同时，对应地亦加强了对资产管理的风险监管。韩向荣指出：“下一步管理基金如果获得一个稳定的、长期的能够战胜通货膨胀，能够比银行存款利率要高的收益水平，那它必须要转向另类投资的领域。”

    同时，他还指出：“保险资金将来能够发挥的领域一是长期的，二是银行不便于介入的领域，我认为股债结合是非常重要的形式。”

    根据国外运营经验，保险基金和养老基金在投资性质和投资规模要求上具有高度一致性。对于养老金市场化运作，借鉴保险基金的投资运作经验，韩向荣建议：“投资渠道的充分多元化是养老金市场化运作的一个基本。我们保险基金最大的经验教训，主要是局限于公开市场的投资，比如债券投资和股票投资，股票投资波动性较高，这种波动性不符合管理资金追求长期稳定收益的特性。”

    “同时，充分竞争是提高养老金投资运营效率的一个必要保证；监管部门要支持和宽容创新。创新主体是企业，而不是监管部门，创新最开始的发动者是企业，而且源头也是企业，监管部门只要是一个宽容和支持的态度即可。”（责任编辑：周小清）

    稿源：第一财经日报